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자산배분을 해도 수익이 낮다? 리밸런싱이 빠졌다면 문제입니다

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디스크립션

많은 투자자들이 자산배분이라는 전략을 따르고 있지만, 기대한 만큼의 수익률을 얻지 못해 실망하는 경우가 많습니다. 그 이유는 대부분 ‘리밸런싱’이라는 핵심 과정을 놓쳤기 때문입니다. 이번 글에서는 자산배분이 왜 수익률을 보장하지 않는지, 그리고 꾸준한 리밸런싱이 어떻게 투자 효율을 끌어올릴 수 있는지 구체적인 사례와 함께 알려드리겠습니다.

자산배분만으로는 부족한 이유

자산배분이란 주식, 채권, 금, 현금 등 다양한 자산군에 투자해 위험을 분산시키는 전략입니다. 대표적인 예로 ‘60:40 포트폴리오’가 있으며, 이는 주식 60%, 채권 40%로 구성해 안정성과 수익성을 동시에 추구합니다. 그러나 이런 구성만으로는 시간이 지날수록 포트폴리오의 균형이 깨지고, 초기 설계된 목적과는 달라지게 됩니다.

예를 들어, 주식이 급등하는 시기엔 전체 포트폴리오 내 주식 비중이 60%에서 75% 이상으로 늘어나게 됩니다. 이때 리밸런싱을 하지 않으면 원래 의도했던 안정성은 사라지고, 오히려 변동성이 높은 포트폴리오가 됩니다. 반대로 시장 하락기엔 채권 비중이 늘어나면서 기회손실이 발생할 수 있죠.

👉 관련글 보기: 자산배분 포트폴리오, 초보자도 쉽게 시작하는 방법

리밸런싱을 하지 않을 경우, 주식의 상승률에 따라 전체 자산의 리스크가 점차 커지며, 하락장에 더 큰 손실을 볼 가능성이 높아집니다. 연 1회 리밸런싱은 이 리스크를 제어해 줍니다.

리밸런싱이란? 그리고 왜 중요한가

리밸런싱(Rebalancing)이란 시간이 지나면서 변형된 자산 비중을 다시 원래의 비율로 조정하는 행위입니다. 즉, 오른 자산은 일부 매도하고, 떨어진 자산은 추가 매수함으로써 ‘고평가된 자산은 줄이고 저평가된 자산은 늘리는’ 전략입니다. 이 과정에서 자연스럽게 수익을 실현하고, 향후 회복을 기대할 수 있는 자산에 미리 투자하게 되는 것이죠.

다양한 연구 결과에 따르면 리밸런싱을 정기적으로 수행한 포트폴리오는 그렇지 않은 경우보다 장기적으로 더 높은 수익률과 더 낮은 변동성을 보였습니다.

👉 참고글: ETF 수수료의 차이가 수익률에 미치는 영향

리밸런싱 전략에 따른 수익률 시뮬레이션 (2003~2023)