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연금저축 ETF, 수익률만 보면 안 되는 이유 – 세금·운용보수 총정리

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절세 전략과 실질 수익률의 결정적 차이

연금저축 ETF에 투자하면 절세와 장기 수익을 모두 잡을 수 있다고 알려져 있지만, 수익률만 보고 선택하면 실수하기 쉽습니다.
운용보수, 세금 구조, 분배금 과세 여부 등 ‘보이지 않는 비용’이 실질 수익률을 좌우합니다.
이번 글에서는 연금저축 ETF의 세금, 수수료, 운용 방식 등을 하나씩 짚으며 실질 수익률이 어떻게 달라지는지 구체적으로 분석합니다. ETF 선택 기준이 달라지는 핵심 인사이트를 확인해보세요.

1. 연금저축 ETF는 왜 수익률만 보면 안 될까?

연금저축 계좌에 ETF를 편입하면 매년 세액공제(최대 16.5%) 혜택이 주어지기 때문에 겉으로 보기엔 무조건 이득처럼 보입니다. 그러나, 중요한 것은 “실제 손에 쥐는 수익”, 즉 실질 수익률입니다.

예를 들어,

A ETF: 연 수익률 8%, 총 보수 0.4%
B ETF: 연 수익률 7.5%, 총 보수 0.07%
이라면, 장기적으로 B가 유리할 수 있습니다.

🔍 관련글 보기: [ETF 수수료의 차이가 수익률에 미치는 영향]
👉 실제 20년 누적 수익에서 수수료 0.3% 차이는 수백만 원의 차이를 만들 수 있습니다.

2. ETF 운용보수, 소리 없이 수익률을 깎는다

ETF는 기본적으로 운용보수(Expense Ratio)가 매년 수익에서 자동 차감됩니다. 이 비용은 내가 직접 내는 게 아니기 때문에 무심코 지나치기 쉽습니다.

ETF명	운용보수	특징
VOO	0.03%	초저비용 S&P500 ETF
TIGER 미국S&P500	0.07%	국내 상장, 원화 거래
KODEX 배당성장	0.25%	고배당 중심

👉 운용보수가 연 0.2%만 높아도, 20년간 누적 수익에서 10% 가까운 차이가 발생할 수 있습니다.

3. 세금 구조 – ETF의 배당소득도 장기 수익에 영향을 준다

연금저축 ETF는 일반계좌와 달리 중간 과세가 없습니다.
하지만 계좌 해지 시점에 세금(연금소득세 또는 기타소득세)이 한 번에 부과되며, 운용 중 발생한 분배금(배당 등)은 그대로 ETF 내부에 쌓입니다.

📌 핵심 차이

일반계좌 ETF: 분배금 15.4% 즉시 원천징수
연금저축 ETF: 분배금 과세 없음 → 복리 효과 극대화
주의점: 연금수령이 아닌 중도 해지 시 기타소득세 16.5% 부과

💡 DRIP(분배금 자동재투자)와 결합하면 복리 효과를 더욱 높일 수 있습니다.
→ [ETF 자동재투자 전략 – DRIP으로 복리효과 극대화] 참고

4. 연금저축 ETF 추천: 낮은 보수 + 분산 구성

ETF명	운용보수	분산 유형	적합도
TIGER 미국S&P500	0.07%	미국 대형주	⭐⭐⭐⭐
KODEX 200TR	0.15%	국내 대표지수	⭐⭐⭐
KBSTAR 글로벌4차산업	0.45%	테마형	⭐⭐
TIGER 글로벌멀티에셋	0.35%	자산배분형	⭐⭐⭐⭐